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Comment fonctionnent les billets structurés
 

Comment fonctionnent les Billets à capital protégé

Pour comprendre comment les Billets à capital protégé CIBC fonctionnent, considérez le Billet de dépôt indiciel international CIBC, série 4. Dans cet exemple, les actifs sous-jacents sont des indices boursiers internationaux. Toutefois, d’autres actifs, comme des actions, des matières premières, des fonds communs de placement, des monnaies et des taux d’intérêt, peuvent aussi être utilisés dans cette structure. Sa structure simple illustre les éléments de base de nombreux Billets à capital protégé CIBC.

 


 

Si le rendement des indices internationaux sous-jacents est positif à l’échéance des billets, les investisseurs recevront la totalité de ce rendement. Le capital étant entièrement garanti, même si la valeur des indices fl échit (ce qui signifi e que le rendement du portefeuille est négatif), les investisseurs reçoivent le montant initial de leur placement (c’est-à-dire le montant intégral du capital) à l’échéance. Étant donné que les billets sont libellés en dollars canadiens, toute variation de la valeur des devises par rapport au dollar canadien n’a aucun effet direct sur le placement.

Il y a trois scénarios possibles pour illustrer quel type de rendement la structure de ce billet pourrait procurer, en fonction d’un placement initial de 5 000 $.

 

 

Les rendements utilisés dans l’exemple ci-dessus sont hypothétiques et donnés à titre informatif seulement et ils ne sont ni des évaluations ni des prévisions visant à prévoir des résultats futurs. Les rendements réels peuvent varier selon le rendement des actifs sous-jacents.

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Comment fonctionnent les Billets avec capital à risque CIBC?

Pour comprendre comment fonctionne un billet avec capital à risque, prenons l’exemple d’un billet structuré de manière à offrir un rendement amélioré. Le rendement à l’échéance des Billets à rendement amélioré CIBC est fondé sur le rendement positif des actifs sous-jacents, multiplié par un taux de participation supérieur à 100 %. Un placement dans ces billets offre la possibilité de profiter de rendements positifs sans risque accru de perte en cas de baisse, contrairement à un placement direct dans les actifs.

Ces billets ne comportent pas de risque de change, et leur rendement peut être lié au rendement d’un portefeuille composé d’un ou de plusieurs indices boursiers nationaux et/ou étrangers, tels que l’indice S&P 500MD, l’indice S&P/TSX 60 et l’indice Dow Jones EURO STOXX 50MD. Toutefois, en règle générale, leur portefeuille peut également comprendre d’autres actifs comme des actions, des matières premières, des fonds communs de placement, des devises et des taux d’intérêt. Si le rendement du portefeuille sous-jacent est négatif à l’échéance, le rendement du billet correspondra au rendement du portefeuille. Le montant que l’investisseur peut perdre se limite à 100 % du placement initial.

Dans l’exemple ci-dessous, on présente, selon divers scénarios, le montant (capital et intérêt) par billet que pourrait toucher à l’échéance la personne qui investit un capital de 100 $ dans un billet avec capital à risque dont le taux de participation est de 130 %.

Pour obtenir des rendements similaires à ceux que procure un billet avec capital à risque à rendement amélioré, la personne qui investit directement dans un portefeuille d’indices doit investir initialement un capital supérieur.

En plus d’offrir des rendements améliorés, les billets avec capital à risque peuvent être structurés en fonction d’autres objectifs dans le but de tirer parti de la conjoncture du marché :

  • Les rendements peuvent être fondés sur la baisse du cours du panier d’actifs sous-jacent, de sorte que les investisseurs obtiennent un rendement positif lorsque le marché est à la baisse (baissier).
  • Les rendements peuvent être fondés sur les fluctuations à la hausse ou à la baisse du cours du panier sous-jacent par rapport à un niveau donné, de sorte que les investisseurs obtiennent un rendement de leur placement lorsque le marché reste dans la même fourchette.

Les rendements utilisés dans l’exemple ci-dessus sont hypothétiques et donnés à titre informatif seulement et ils ne sont ni des évaluations ni des prévisions visant à prévoir des résultats futurs. Les rendements réels peuvent varier selon le rendement des actifs sous-jacents.


Veuillez lire l’avis juridique ci-dessous, qui contient des renseignements importants concernant les billets avec capital à risque.

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